Il tema dividendi è tornato in auge nel 2021, con il perdurare di un contesto di tassi bassi delle obbligazioni, che spinge gli investitori a considerare allocazioni azionarie che distribuiscano dividendi periodici.
Nel 2020 molte società avevano bloccato o rimandato il pagamento dei dividendi e ciò ha allontanato molti investitori da questo tema. Nel 2021, però, con la progressiva riapertura delle economie, gli investitori hanno rivalutato questo tipo di esposizione. Autorità come l’EBA e l’IVASS hanno dato la “green light” per il pagamento rispettivamente a banche e assicurazioni.
Questo articolo è il primo di una nuova rubrica settimanale che analizzerà gli Etf che riteniamo interessanti ai fini di un’efficace diversificazione del Portafoglio. Oggi parleremo del Franklin LibertyQ Global dividend Ucits Etf (Cod. Isin IE00BF2B0M76) che investe nelle migliori società che distribuiscono dividendi.
Franklin LibertyQ Global Dividend Etf: le caratteristiche
Investe in titoli di alta qualità a grande e media capitalizzazione con un elevato e persistente reddito da dividendi in Paesi sviluppati ed emergenti a livello globale.
Rappresenta una soluzione interessante in considerazione della sua particolare modalità di costruzione. Non si limita, infatti, ad includere le società che a livello mondiale pagano più alti dividendi e garantiscono una persistenza storica nella distribuzione. Ma, soprattutto, individua le società che hanno maggiore qualità di bilancio.
È proprio questa tipologia che in un contesto incerto ha saputo confermare il pagamento dei dividendi e cogliere al meglio la ripresa a livello mondiale.
Il processo di costruzione dell’indice replicato dall’Etf
Selezionare società esclusivamente con più alto dividend yield (rapporto dividendo/prezzo) è un approccio che si è rivelato storicamente troppo volatile. Aggiungere anche il criterio della sostenibilità (intesa come continuità di pagamento) dei dividendi, consente di ridurre il turnover di portafoglio. Ma non mette al riparo da condizioni sfavorevoli di mercato (vedi Pandemia). Una soluzione robusta è quella di aggiungere una selezione che si basa sulla qualità di bilancio che è l’approccio dell’ETF in oggetto.
Perché investire in questo Etf che punta sui dividendi
Che cosa s’intende per qualità?
- Indice di redditività del capitale proprio (ROE): più alto è meglio è;
- Variabilità degli utili: più bassa è meglio è;
- Redditività del capitale investito (ROA): più alta è meglio è;
- Indice di indebitamento (debt to assets): più basso è meglio è.
Pur essendo l’ETF alla ricerca di titoli di qualità, garantisce un buon Dividend Yield. Alla data del 31/08/2021 ammonta al 3,22% (fonte dati sito Franklin Templeton) e risulta essere decisamente superiore a quello del MSCI all country world che è pari a 1,59%.
L’Etf paga dividendi trimestrali a marzo, giugno, settembre e dicembre.
Privilegiare la qualità nel processo di costruzione della strategia LibertyQ ha notevoli vantaggi:
- le società con minore indebitamento sono meglio posizionate per resistere alla fase di emergenza e per cogliere le opportunità della ripresa;
- le società con maggiore marginalità sono meglio posizionate per generare cash flow non appena l’attività economica riprende;
- chi ha bilanci solidi è meno dipendente da finanziamenti pubblici;
- le società con bilanci robusti sono più libere di definire la politica di remunerazione degli azionisti anche in questa fase di emergenza.
L’ETF applica inoltre una metodologia di cap al 2%, in modo tale da evitare sovra-concentrazioni su singole società e massimizzare la diversificazione.
Se vuoi saperne di più e scoprire i benefici dei nostri portafogli in Etf, contattaci.
Fabrizio Taccuso | Consulenza Vincente
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