Liquidità In Attesa Di Fare Stock Picking di Azioni

Colgo occasione di scrivervi direttamente per avere una panoramica di quali secondo voi sono i migliori strumenti in cui investire liquidità al momento. Attualmente nel portafoglio ho: azioni; conto deposito con rendimento 5%; conto corrente con rendimento 4% sulla giacenza media. Per la gestione della liquidità in eccesso stavo pensando di utilizzare sicuramente il c/c, andando poi a fare stock picking su titoli interessanti. Che ne pensate?
Alessio

Risponde Fabrizio Taccuso, consulente finanziario indipendente:
Considerando le attuali incertezze, anche di tipo geopolitico, che influenzano i mercati, la strategia più corretta è quella di aumentare progressivamente l’azionario attraverso piani di accumulo, possibilmente in Etf per una maggior diversificazione. In tal senso aumenterei le posizioni sui Paesi emergenti e sulla tecnologia Usa, in particolare intelligenza artificiale e semiconduttori. Interessanti anche le Mid e Small cap che sono state molto penalizzate negli ultimi mesi dal rialzo dei tassi di interesse e a questi livelli di prezzo presentano un buon rapporto rischio- rendimento.

Geopolitica? Conviene Pianificare Gli Obiettivi

Il mio profilo penso si possa definire prudente: 70% in titoli di Stato (30% BTp, BoT 1, 2, 3, 4, 6 anni; BoT semestrali al 35%; Bund 5% a 4 anni), 15 % polizze di ramo I, 7 % di azioni, 8% in fondi Esg. In questo delicato periodo, il consulente mi ha detto di concentrarmi su una diversificazione ulteriore con fondi obbligazionari o bilanciati, e su diversi mercati con un rating alto del Paese, ovvero su quelli che in questo momento stanno sotto performando. Visto le incertezze internazionali e le preoccupazioni geopolitiche, io sono più propenso per i prossimi 12 mesi di gestire in questo modo quanto attualmente non in perdita: non liquidare tutto ovviamente (parlo del 10/15% del posseduto in alcune gestioni patrimoniali non fruttifere in questo momento), ma smontare l’investimento e posizionarlo temporaneamente, al massimo per un anno su: a) BoT semestrali italiani, b) liquidità su conti correnti con remunerazione al 3% ciascuno per 1 anno (vedi Bbva Banca). Questo con lo scopo di rimanere molto corto nelle scadenze con una parte del patrimonio, sfruttando al massimo i flussi cedolari brevi (finché durerà) con tassi a 6 mesi. Il resto in liquidità al massimo rendimento, fino a gennaio 2025.
S.M.

Risponde Fabrizio Taccuso, consulente finanziario indipendente:
La domanda del lettore mi dà lo spunto per una premessa doverosa. Qualsiasi investitore, prima di compiere scelte finanziarie, dovrebbe partire da una pianificazione che tenga conto dei propri obiettivi e progetti di vita e, soltanto dopo, costruire l’asset allocation adatta a tali scopi. Quando investiamo dobbiamo concentrarci su ciò che è sotto il nostro controllo e non su ipotetici eventi o previsioni che quasi mai si avverano. In questi casi, l’incompletezza delle informazioni in nostro possesso e l’emotività ci portano a fare scelte sbagliate. Le stesse banche centrali hanno dimostrato negli ultimi mesi di cambiare spesso la loro visione e le loro dichiarazioni. Dal momento che il profilo del lettore è prudente, la strategia migliore è quella di costruire una diversificazione di tipo obbligazionario con scadenze però non solo nel breve termine, ma anche nel medio e lungo periodo, per bloccare i rendimenti attuali nel tempo e beneficiare del rialzo delle quotazioni. Eliminerei sicuramente le gestioni patrimoniali, che quasi mai portano valore aggiunto a chi le sottoscrive considerando i costi di gestione ricorrenti e mi concentrerei su titoli di Stato ed Etf obbligazionari governativi europei e statunitensi per la maggior parte, ma anche corporate ed emergenti. Non trascurerei comunque la parte azionaria da aumentare progressivamente attraverso piani di accumulo mensili in Etf. La storia insegna che i mercati hanno superato qualsiasi crisi e sono sempre andati nel tempo a segnare nuovi massimi storici.