Fondi comuni a cedola: ennesimo conflitto di interessi

da | Ott 23, 2013 | Educazione Finanziaria | 0 commenti

Fondi comuni a cedola sono fondi comuni di investimento che investono prevalentemente in obbligazioni e titoli di stato.

I fondi comuni a cedola si caratterizzano per avere:

  • una scadenza predefinita che generalmente è di 4-5 anni;
  • lo stacco periodico di una cedola;

La cedola può essere variabile oppure predeterminata, ossia di un ammontare fisso. Generalmente è pagata con frequenza semestrale o annuale. Ma attenzione, come si legge sui documenti informativi dei fondi “l’importo da distribuire potrà anche essere superiore al risultato di gestione del Fondo (variazione del valore della quota). In tal caso, la distribuzione rappresenterà un rimborso parziale del valore delle quote”.

Insomma, se la gestione del fondo produce un guadagno almeno pari all’ammontare della cedola, questa rappresenta la distribuzione di un profitto. In caso contrario viene distribuita rimborsando il capitale. 

Il Sole 24 Ore ha pubblicato un articolo relativo ai fondi comuni a cedola. Negli ultimi tempi, sono balzati in testa alle classifiche italiane di sottoscrizione fondi. Il motivo è legato al solito conflitto d’interessi tipici del mondo bancario e del risparmio gestito. E allasimmetria informativa nei confronti di chi si fida e affida ciecamente, acquistando tutto ciò che viene proposto allo sportello..

A banche e promotori è riconosciuto da parte dei gestori delle Sgr un anticipo commissionale per incentivarne il collocamento. In pratica la società di gestione (Sgr) aggancia al fondo una commissione di uscita o di rimborso ed un vincolo temporale.

Ciò significa che chi li compra li deve tenere in portafoglio per un periodo tra i tre e cinque anni, se non vuole pagare una penale piuttosto salata per l’uscita anticipata. Tale penale si riduce col passare degli anni, sino ad azzerarsi se viene rispettato l’orizzonte temporale previsto contrattualmente.

E’ evidente che tutto questo crea fenomeni distorsivi. Le banche, per motivi di redditività, tendono a spingere il collocamento dei fondi comuni a cedola a scapito dell’interesse dei loro clienti.  Questo è confermato dai dati di raccolta pubblicati ogni mese dalle Sgr italiane.

Gestielle ed Arca, ad esempio, hanno subito forti deflussi molto prima della scadenza dai fondi collocati tra giugno 2011 e novembre 2012 e dall’altro lato registrano forti sottoscrizioni relative ai nuovi fondi con cedola in collocamento. In questo modo gli investitori pagano per uscire prima della scadenza dai vecchi fondi e pagano nuovamente per le nuove emissioni.

Alla fine dunque doppio esborso per i clienti e doppi guadagni per chi li colloca, alla faccia della trasparenza!

Noi di Consulenza Vincente riteniamo che il collocamento dei fondi a cedola sia solo una manovra commerciale per lucrare forti commissioni, senza dare alcun valore aggiunto.

Fabrizio Taccuso 

checkup gratuitoRichiedi subito il check up gratuito indipendente. Potrai verificare la salute dei tuoi investimenti e trasformare quelli inefficienti in soluzioni che ti permettono finalmente di raggiungere i tuoi obiettivi di vita.

Fondi comuni a cedola

Iscrizione all’Albo Unico dei Consulenti Finanziari istituito dall’Organismo OCF (delibera n. 1007 del 30/01/2019)

Newsletter

Iscriviti alla newsletter inserendo il tuo indirizzo email per rimanere aggiornato sulle novità di Consulenza Vincente.

Articoli più letti

Post più popolari

Affidati a dei professionisti

logo nafop
logo epa italia

I nostri servizi


CHECK UP FINANZIARIO E PATRIMONIALE
Prima di iniziare è fondamentale analizzare la bontà delle scelte già fatte.
Scopri di più

PIANIFICAZIONE FINANZIARIA
Dobbiamo individuare gli obiettivi da raggiungere e monitorare il loro raggiungimento nel tempo.
Scopri di più

CREAZIONE ASSET ALLOCATION
È l’allocazione delle tue risorse finanziarie finalizzata alla ricerca della massima efficienza.
Scopri di più

PREVIDENZA COMPLEMENTARE
Integrare la pensione è ormai diventata una necessità per vivere serenamente la vecchiaia.
Scopri di più

Cos’è la “parcella occulta”?

Gli intermediari (banche, assicurazioni, società di gestione del risparmio, reti di distribuzione e infine anche le poste) non vendono consulenza allo sportello, ma vendono prodotti finanziari attraverso figure commerciali... Scopri di più

Archivio

Informativa precontrattuale

Share via
Copy link
Powered by Social Snap