Gli investimenti a lungo termine sono uno dei modi più efficaci per costruire stabilità finanziaria nel tempo. Non perché “eliminino” il rischio, ma perché ti permettono di gestire meglio le oscillazioni, sfruttare la crescita dell’economia e, soprattutto, beneficiare dell’interesse composto
Cos’è un investimento a lungo termine?
Definizione e Caratteristiche degli Investimenti a lungo termine
Investire a lungo termine significa allocare una parte del tuo patrimonio con un orizzonte temporale ampio, tipicamente 10 anni o più. In alcuni contesti si considera “lungo termine” già oltre i 5 anni; tuttavia, nella pratica, molti strumenti (soprattutto azionari) esprimono meglio il loro potenziale quando il tempo a disposizione è davvero lungo.
Il fattore più importante quando investi è il tempo perché ti permette di ottenere rendimenti più elevati sfruttando il potere dell’interesse composto (o compound). Ovviamente il tempo è decisivo se hai scelto strumenti di investimento efficienti.
L’importanza del fattore tempo e il concetto di orizzonte temporale
Investire a lungo termine significa rinunciare a una spesa immediata per destinare le tue risorse finanziarie all’acquisto di strumenti e prodotti finanziari che ti consentano di accrescere la tua ricchezza.
Può sembrare banale, ma quando investi è fondamentale stabilire il corretto orizzonte temporale. Ciò allo scopo di far lavorare i tuoi soldi per il raggiungimento dei tuoi obiettivi finanziari (gli studi dei figli, l’acquisto di una nuova abitazione ecc). E’ quella che in gergo tecnico si chiama pianificazione finanziaria.
Orizzonte temporale: breve, medio e lungo (in modo semplice)
Non esistono regole universali, ma una distinzione utile è questa:
- Breve termine: fino a 12–24 mesi
- Medio termine: 2–5/7 anni
- Lungo termine: oltre 7–10 anni (e spesso 10+ è l’orizzonte “più coerente”)
Perché conta così tanto? Perché il tempo è legato a doppio filo al rischio: alcuni strumenti (come le azioni) possono scendere molto nel breve periodo; tuttavia, su orizzonti più lunghi, storicamente hanno avuto più probabilità di recuperare e crescere.
In finanza il concetto di tempo è legato a doppio filo al concetto di rischio finanziario. Questo perché alcuni strumenti come le azioni sono soggette, nel breve termine, anche a forti oscillazioni (positive e negative). Viceversa, in un’ottica più ampia portano a risultati nettamente superiori.
Quindi se hai obiettivi a breve termine non ti puoi permettere di rischiare, perché il fattore tempo è limitato.
Tempo e rischio: un esempio pratico
Se devi pagare l’università di tuo figlio tra pochi mesi, investire quella somma in azioni sarebbe un azzardo: il mercato potrebbe essere in una fase negativa proprio quando ti serve liquidità.
Al contrario, se andrai in pensione tra 15–20 anni, hai più tempo per attraversare anche fasi difficili, senza trasformare la volatilità in una perdita “definitiva”
In quel caso è fortemente consigliato investire in azionario perché ha rendimenti attesi più alti e quindi, presumibilmente, il tuo patrimonio finanziario aumenterà.
Perché scegliere investimenti a lungo termine
La ragione principale è semplice: il lungo periodo ti aiuta a far lavorare il rendimento a tuo favore. Inoltre, riduce la tentazione di prendere decisioni impulsive in base alle notizie del momento.
Non devi necessariamente considerare il tuo capitale vincolato, semplicemente è consigliabile valutarlo in un’ottica temporale lunga.
Per capire meglio tutto questo è utile introdurre un altro concetto: la volatilità.
Abbiamo accennato prima che uno dei vantaggi degli investimenti a lungo termine è il potenziale di crescita. Sappiamo però che i mercati sono soggetti anche a forti oscillazioni. Prova a pensare alla primavera del 2020 (Covid) o al 2022 (guerra in Ucraina e rialzo repentino dei tassi). Dopo i rialzi del 2023 e del 2024, oggi l’azionario é molto più alto e il tuo patrimonio, se fosse stato investito correttamente, sarebbe aumentato parecchio.
Quindi il tuo capitale nel breve termine ha subito sicuramente forti oscillazioni, ma in un periodo di investimento più ampio è cresciuto, beneficiando della crescita globale dell’economia. Dunque il tempo è tuo alleato negli investimenti.
Nella tabella sotto puoi notare i risultati ottenuti dalle varie asset class dal 2011 al 2024. Si tratta di risultati davvero importanti.
Migliori investimenti a lungo termine
Qui è fondamentale un punto: non esiste “lo strumento migliore” in assoluto. Esistono strumenti più o meno coerenti con:
- obiettivi (pensione, casa, studio figli, libertà finanziaria);
- orizzonte temporale;
- tolleranza alle oscillazioni;
- necessità di liquidità e vincoli personali.
Detto questo, ci sono categorie che, più spesso, vengono usate in una strategia di lungo periodo.
Ai fini di una corretta pianificazione finanziaria è molto importante la scelta degli strumenti per investire a lungo termine. Ciò presuppone anche una maggiore tolleranza agli alti e bassi del mercato. Nelle prossime righe andremo a scoprire nel dettaglio quali sono gli strumenti più adatti.
Investimenti in Azioni
L’azionario è la componente più associata al lungo periodo grazie alla sua capacità di generare rendimenti superiori rispetto alle altre asset class. Investire in aziende solide, con un modello di business comprovato e prospettive di crescita può risultare particolarmente remunerativo. Tuttavia, è anche più volatile.
Nonostante i virtuosi esempio di società che hanno messo a segno performance stellari nel tempo (Apple e Nvidia per fare solo due esempi), è sempre preferibile scegliere indici globali. Quanti investitori sono in grado di scegliere le società migliori e soprattutto hanno la pazienza di mantenerle in portafoglio anche nei momenti peggiori?
Investimenti in ETF e Fondi Comuni Azionari
Gli ETF (Exchange-Traded Fund) e i fondi comuni azionari sono considerati i migliori investimenti a lungo termine.
Non vuole essere una raccomandazione di acquisto, ma l’indice tecnologico Nasdaq è cresciuto di oltre il 900% dal 2011 a oggi, con una performance media annua del 18%! Eppure ci sono stati anche anni come il 2022 in cui è sceso del 32%.
Quindi se fossi stato in grado di tollerare anche le inevitabili fasi di negatività, oggi avresti ottenuto risultati eccezionali. Ecco un caso in cui la volatilità si è trasformata da rischio di breve termine a grande opportunità di lungo termine.
Ma, mentre un ETF è sempre preferibile per i bassi costi di gestione, sconsiglio l’utilizzo dei fondi comuni di investimento. E’ ampiamente dimostrato che la gestione attiva non porta alcun valore aggiunto nel tempo. Può capitale che qualche fondo faccia degli exploit da un anno all’altro, ma ciò che fa realmente la differenza è la persistenza dei risultati nel tempo. Ti consiglio a tal proposito di visitare il sito SPIVA. L’ìncidenza dei costi di gestione, anno dopo anno, vanifica le performance dei fondi. Ti ricordo che la capitalizzazione composta porta un benefico impatto sui rendimenti, ma gioca un fattore decisivo anche sui costi…
Obbligazioni: stabilità e ruolo di “equilibrio”
Le obbligazioni possono offrire flussi (cedole) e, soprattutto, una funzione di stabilizzazione del portafoglio. In pratica, spesso aiutano a ridurre l’impatto emotivo delle fasi negative dell’azionario. Tuttavia, sono sensibili a tassi, durata e rischio emittente: quindi vanno costruite con logica, non “a caso”.
Liquidità e fondo di emergenza
Sembra banale, ma non lo è: una quota di liquidità serve per spese previste e imprevisti. Inoltre, avere un fondo di emergenza riduce la probabilità di vendere investimenti “nel momento peggiore” per far fronte a una necessità.
Immobiliare: utile, ma con vincoli e costi
Gli immobili possono generare reddito (affitti) e rivalutarsi nel tempo. Tuttavia, hanno costi (manutenzione, tasse), rischi (sfitto, morosità) e bassa liquidità. Di conseguenza, vanno valutati come parte di un piano complessivo, non come soluzione automatica. Puoi investire in immobili anche attraverso strumenti finanziari.
Private equity: potenziale e illiquidità
Il private equity può offrire opportunità, ma richiede selezione, orizzonte molto lungo e capacità di sopportare illiquidità. Per questo motivo, di solito si considera solo per una quota limitata del patrimonio e dopo aver consolidato le basi (diversificazione e gestione del rischio).
Beni Rifugio (oro e simili): funzione, non miracolo
Oro, argento e altri beni rifugio (opere d’arte, monete e francobolli) sono asset particolarmente apprezzati nei momenti di crisi economica o instabilità geopolitica. Il loro ruolo è soprattutto la diversificazione. Tuttavia, non sono “garanzia” e non sostituiscono un impianto di portafoglio.
Criptovalute: volatilità elevata e rischio specifico
Le criptovalute (o criptoasset) rappresentano un’opportunità di investimento innovativa e in forte crescita, grazie all’espansione della tecnologia blockchain. Possono essere molto volatili e hanno rischi tecnologici, regolamentari e di mercato
Bitcoin, attualmente vicino ai massimi storici, dalla sua introduzione nel 2010 ha avuto uno straordinario incremento di valore. La sua performance è stata del 130% nell’ultimo anno, del 1258% negli ultimi 5 anni e del 195.257.631% dalla sua nascita. Eppure i possessori di Bitcoin hanno dovuto sopportare in più anni anche cali superiori al 60/70%.
Il mondo delle criptovalute è caratterizzato da una volatilità estrema e talvolta anche da una forte opacità. Questi asset vanno considerati in misura marginale e solo con piena consapevolezza che le oscillazioni (anche profonde) sono possibili.
Come iniziare con gli investimenti a lungo termine
Per investire bene nel lungo periodo serve soprattutto un metodo. Ecco un percorso pratico:
- pianificazione finanziaria;
- scelta dell’asset allocation;
- diversificazione;
- analisi dei rischi e della tua tolleranza al rischio
- monitoraggio e ribilanciamento
Pianificazione finanziaria
Definire obiettivi chiari e misurabili è il primo passo per costruire una strategia di investimento a lungo termine. Che si tratti di finanziare l’università dei tuoi figli, dell’acquisto di un’abitazione o mettere da parte una somma per intraprendere una nuova attività, è essenziale avere una visione precisa del traguardo da raggiungere. Devi predisporre un piano sostenibile nel tempo.
Scelta dell’asset allocation (la parte che conta di più)
Una buona asset allocation è una combinazione ragionata di azioni, obbligazioni e altri asset, coerente con orizzonte e rischio. In altre parole, è l’architettura del portafoglio. La scelta degli strumenti dipende dai tuoi obiettivi, dalla tua tolleranza al rischio e soprattutto dall’orizzonte temporale.
Diversificazione del portafoglio: il pilastro
La diversificazione del portafoglio é il pilastro fondamentale di ogni investitore, quindi anche per gli investimenti a lungo termine.
In primis consente di mitigare il rischio legato alla concentrazione in un singolo settore o strumento. Distribuire il capitale tra azioni, obbligazioni, immobili e altri asset aiuta a mitigare i rischi bilanciando eventuali perdite di un asset class con i guadagni di un’altra, garantendo maggiore resilienza del portafoglio durante le fasi di incertezza economica globale.
Analisi dei rischi e della tua tolleranza al rischio
Si ricollega al punto riguardante la scelta degli strumenti su cui investire. Valutare la tua tolleranza al rischio, intesa come capacità di sopportazione delle oscillazioni, è cruciale. Farti prendere dall’emotività durante le oscillazioni dei mercati si rivela quasi sempre dannoso. Rimanere concentrato sui tuoi obiettivi di lungo termine piuttosto che sulle fluttuazioni quotidiane è la migliore opzione.
Monitoraggio e ribilanciamento
Investire a lungo termine non significa “dimenticare tutto”. Significa controllare periodicamente e ribilanciare quando serve, soprattutto se cambia la tua vita (lavoro, famiglia, obiettivi). Cambiamenti riguardanti il contesto economico o politico, ma anche le tue esigenze personali o familiari, necessitano talvolta di correggere la rotta e rivedere le scelte iniziali. Tutto ciò allo scopo di allineare la strategia di investimento ai tuoi obiettivi finanziari.
Errori comuni negli investimenti a lungo termine
Molti risultati deludenti non dipendono dallo strumento, ma dal comportamento. Ecco gli errori più frequenti:
- Confondere lungo termine con “non mi interessa il rischio”: il rischio esiste, va gestito.
- Inseguire la moda del momento: spesso porta a comprare tardi e vendere presto.
- Sottovalutare i costi: nel lungo periodo incidono molto (commissioni, fiscalità, spread).
- Cambiare strategia dopo un ribasso: è uno dei modi più comuni per trasformare volatilità in perdita permanente.
- Troppa complessità: più strumenti non significa più diversificazione; a volte è solo confusione.
Vantaggi degli investimenti a lungo termine
Investire a lungo termine offre numerosi vantaggi:
- crescita del capitale;
- minore volatilità;
- minore emotività;
- accessibilità;
- benefici fiscali
Crescita del capitale nel tempo
Sfruttando il potere dell’interesse composto, gli investimenti a lungo termine consentono di aumentare significativamente il tuo capitale iniziale. I rendimenti generati dagli investimenti vengono reinvestiti, maturando ulteriori interessi e aumentando esponenzialmente il tuo capitale nel tempo. Ad esempio, un tasso di rendimento del 7% ti permette di raddoppiare il tuo patrimonio in 10 anni.
Minore volatilità e minore emotività
Un approccio agli investimenti di lungo termine ti aiuta a superare tutte le crisi o le fasi di incertezza che ciclicamente si ripropongono. La tua attenzione si focalizza sui trend di crescita globale di lungo periodo, anziché sulle fluttuazioni di breve termine. Questo approccio corretto agli investimenti riduce lo stress emotivo legato alle oscillazioni temporanee del tuo patrimonio.
Accessibilità
Puoi iniziare a investire gradualmente anche piccole somme di denaro, utilizzando strumenti come il piano di accumulo (Pac) oppure il Fondo Pensione Aperto nel caso di integrazione pensionistica. L’investimento continuativo periodico è lo strumento ideale anche per mitigare le oscillazioni dei mercati.
Benefici fiscali
In alcuni casi, attraverso gli investimenti a lungo termine puoi godere di importanti agevolazioni fiscali legati a specifici strumenti.
Per quanto riguarda la previdenza complementare, nella fase di contribuzione a un fondo pensione, puoi beneficiare di una deduzione fiscale dal reddito complessivo nel limite annuo di 5.300 Euro. Inoltre, nella fase di erogazione della prestazione pensionistica, é prevista l’applicazione di una ritenuta a titolo d’imposta con l’aliquota compresa tra il 15% (massimo) e il 9% (minimo).
Un importante beneficio fiscale è riservato a coloro che investono nei Piani di Risparmio. In particolare ti consiglio il Piano di Risparmio Alternativo fai da te in cui, rispettando i requisiti previsti dalla normativa, puoi avere l’esenzione totale dell’imposta sul capital gain.
Inizia oggi a costruire il tuo futuro finanziario! Scopri come pianificare al meglio i tuoi investimenti a lungo termine con una strategia personalizzata. Tutto parte da un check gratuito del tuo portafoglio: analizzeremo i tuoi bisogni e definiremo insieme i passi per raggiungere i tuoi obiettivi.
Considerazioni finali
Il futuro di breve periodo non è prevedibile. Proprio per questo, una parte delle risorse dovrebbe restare disponibile per spese e imprevisti. Tuttavia, se il tuo obiettivo è costruire valore nel tempo, gli investimenti a lungo termine restano una scelta razionale: ti aiutano a sfruttare interesse composto, gestire la volatilità e mantenere un percorso coerente.
Se vuoi, puoi valutare un confronto con un consulente finanziario indipendente per mettere ordine su obiettivi, asset allocation, costi e regole di gestione del portafoglio. L’obiettivo non è “indovinare il mercato”, ma costruire un piano che puoi sostenere nel tempo.
Fabrizio Taccuso | Consulenza Vincente
