Investire in Oro: modalità e strumenti

Investire in Oro rappresenta un modo efficace per diversificare il patrimonio.

Investire in Oro è una strategia di riduzione del rischio di portafoglio nei periodi di incertezza politica ed economica.

Nel corso della storia, l’oro è stato usato come strumento per il baratto o il commercio. Risalgono a circa 6000 anni fa le prime estrazioni da parte dell’uomo in Nord Africa, Mesopotamia, valle dell’Indo e nella parte orientale del Mediterraneo. Il metallo giallo è sempre stato molto apprezzato per le sue proprietà uniche. Il tesoro più antico del mondo risale al 4.600 AC, scoperto in un sito di sepoltura bulgaro a Varna.

Fino al secolo scorso, molti Paesi utilizzavano monete d’oro e d’argento come valuta.

Banca d’Italia, con quasi 2.500 tonnellate, detiene la quarta riserva più grande del mondo, dopo Stati Uniti, Germania e Fondo Monetario Internazionale.

Il motivo per cui oggi gli investitori scelgono l’Oro è duplice:

• dà sicurezza, perché è universalmente riconosciuto come riserva di valore;
• tende ad apprezzarsi durante le crisi finanziarie e i ribassi delle Borse

E’ possibile investire in Oro fisico e Oro finanziario

Per quanto riguarda l’investimento nel bene fisico le forme più popolari includono:

• monete da collezione;
• i lingotti

Investire in Oro – Krugerrand

Le monete da collezione sono molto apprezzate, perché oltre al valore intrinseco hanno anche un valore numismatico. Le monete d’Oro sono emesse sia da Paesi che da aziende commerciali. Gli esempi più popolari sono:

• il Kruggerand sudafricano,;
• l’Aquila Reale americana;
• la Britannia.

Le monete si valutano in base al peso e alla purezza.

I lingotti sono il modo più semplice per investire nell’Oro fisico.

Sono acquistabili in pesi di un grammo, un’oncia, dieci once e un chilo e hanno purezza di 999,9.

Nel caso di acquisto di lingotti i fattori da considerare sono:

• la quotazione dell’Oro (quanto vale sul mercato);
• l’affidabilità del venditore (l’Oro che acquisti è certificato?).

In Italia dal Duemila qualsiasi privato può detenere Oro fino, cioé non lavorato. 

Puoi reperire facilmente on line la sua quotazione. Ecco il valore pubblicato sul sito de Il Sole 24 Ore. 

Una volta conosciuta la quotazione, per non incappare in truffe e raggiri, devi anche verificare l’affidabilità del venditore. Attraverso il servizio online della Banca d’Italia inserendo i dati del venditore puoi verificare se hai a che fare con un operatore professionale approvato da Banca d’Italia.

Investire in Oro finanziario

In questo caso acquisti strumenti finanziari basati sull’Oro. Le principali sono:

• ETC
• ETF
• Fondi comuni di investimento:
• Azioni di aziende minerarie aurifere;
• Futures e opzioni

L’investimento in Oro finanziario ti permette di essere esposto al prezzo (quindi di guadagnare o perdere a seconda del movimento del prezzo del sottostante) senza acquistare il bene fisico. ETC ed ETF sono strumenti a gestione passiva, cioé costruiti in modo da replicare in modo quasi perfetto l’andamento del metallo giallo.

Poiché l’Oro è quotato in dollari, la performance di Etc ed Etf dipende da:

• movimento del prezzo del sottostante;
• cambio Euro/Dollaro.

Quando il dollaro Usa si apprezza nei confronti dell’Euro guadagni. Viceversa se è l’Euro ad apprezzarsi sul Dollaro, il rendimento diminuisce. Su Borsa Italiana sono quotati anche Etf ed Etc Hedged, ossia con la copertura dal rischio di cambio. 

Infine è possibile investire in azioni di aziende che si occupano dell’estrazione mineraria del metallo giallo.

In questo caso i rischi sono maggiori, dal momento che entrano in gioco due variabili, ossia la volatilità intrinseca e fattori aziendali. Ci riferiamo a:

• solidità dell’azienda;
• diffusione geografica dei progetti minerari;
• i costi della società, i margini, la redditività, la solidità del bilancio, il debito;
• qualità della gestione ecc.

Tra le principali aziende citiamo: Newmont Goldcorp, Barrick Gold e Franco-Nevada.

Consideriamo ora vantaggi e svantaggi delle due forme di investimento..

Vantaggi e svantaggi dell’Oro fisico

Vantaggi;

• é un bene tangibile, immune dal rischio di fallimento;
• esente da Iva;
• spendibile ovunque nel mondo reale;
• garantisce l’anonimato;
• consente di trasportare in poco spazio anche un grande valore;
• immune dal rischio default. T

Tra gli svantaggi evidenziamo che:

• non è liquido come l’Oro finanziario;
• presenta problemi legati alla sua custodia;
• va dichiarato al fisco il trasporto oltre frontiera.

Vantaggi e svantaggi dell’Oro finanziario

Tra i vantaggi segnaliamo che:

• E’ immateriale;
• più liquido dell’Oro fisico perché può essere acquistato o venduto in pochi secondi;
• E’ esente dai limiti dichiarativi doganali del bene fisico;
• non rischi furti;
• puoi comprare Oro senza doverlo tenere nascosto da qualche parte.

Tra gli svantaggi ricordiamo che:

• non tutti i contratti replicano fedelmente il prezzo del sottostante ed espongono potenzialmente al rischio di fallimento dell’emittente;
• alcuni di essi non danno alcun diritto sull’Oro custodito dal broker;
• per ogni oncia custodita esistono centinaia di contratti (e quindi di persone) che litigano per la sua proprietà.

Quanto Oro detenere nel portafoglio?

Non esiste una regola precisa. Il buon senso suggerisce di investire una quota tra il 5 ed il 10% del patrimonio.

Ricordo che l’Oro non stacca dividendi, non paga cedole, nè interessi. Quindi se decidi di acquistarlo, guadagnerai solo nel momento della vendita (ovviamente se il prezzo sarà maggiore all’acquisto). E’ da considerare un investimento di medio e lungo periodo.

Investire in oro – Andamento grafico Gold

Come puoi notare dal grafico, l’Oro negli ultimi due anni ha avuto una forte crescita segnando massimi storici.

Il rialzo dei prezzi continua ad essere alimentato dalla domanda, in quanto riserva di valore. Gli investitori, a fronte di politiche monetarie ultra-espansive delle Banche Centrali, preferiscono detenere attività reali. E l’Oro mantiene potere di acquisto anche in presenza di inflazione.

Nonostante i livelli raggiunti, l’Oro, in uno scenario di bassa crescita, é un’asset class su cui posizionarsi perchè:

• il dollaro si indebolisce (a seguito della discesa dei tassi e del rallentamento macro);
• i tassi di interesse scendono (perché in termini relativi si riduce il costo-opportunità di detenere l’oro che non paga interessi);
• l’inflazione sale.

Dal punto di vista fondamentale c’è da notare che il rialzo si verifica in condizioni di risk-on dei mercati. Non aspettarti in questo frangente un comportamento da bene rifugio. Oggi la correlazione negativa con gli asset rischiosi è azzerata; anzi l’oro tende a soffrire nelle fasi di discesa dei mercati azionari.

In sintesi l’investimento in Oro dovrebbe far parte della tua pianificazione finanziaria e costituire una diversificazione dei tuoi attivi patrimoniali.

Contattami per scegliere insieme la miglior strategia da utilizzare per il tuo Portafoglio.

Fabrizio Taccuso